Outubro foi um mês volátil para o setor de tecnologia.

Após o Nasdaq atingir uma máxima histórica no início do mês, o índice passou por uma correção relevante, impulsionada pela inflação mais forte, alta dos yields e questionamentos sobre o financiamento da infraestrutura de IA. O foco recaiu para empresas com estruturas de capital mais frágeis, levantando dúvidas sobre a sustentabilidade dos investimentos necessários para o crescimento do setor. A CoreWeave esteve no centro dessas preocupações. Suas ações recuaram mais de 30% ao longo do período.

A temporada de resultados do terceiro trimestre trouxe sinais mistos para o mercado. Entre os destaques positivos, a Microsoft superou as expectativas com aceleração do Azure, que cresceu 48%. A Meta também divulgou resultados fortes. No entanto, os planos da empresa para levantar novos recursos e a emissão de quase US$ 100 bilhões em ações pesaram sobre os papéis, que registraram seu pior mês em anos.

A Amazon decepcionou os investidores, com a AWS crescendo abaixo do esperado. A Alphabet também teve desempenho abaixo das expectativas, renovando preocupações sobre os impactos da IA na monetização do Search, mesmo com o forte crescimento da receita do Google Cloud. Já Apple e Intel trouxeram projeções mais fracas, pressionadas, em parte, pela alta dos preços dos chips de memória.

O mercado de capitais permaneceu ativo como fonte de recursos para financiar a infraestrutura de IA. Além da emissão de ações realizada pela Meta, a Microsoft captou US$ 25 bilhões por meio de títulos e a Alphabet também acessou o mercado de dívida.

Já a Oracle esteve entre os casos mais acompanhados, com suas ações oscilarando fortemente com as notícias relacionadas à necessidade de capital.

Outro evento relevante do mês foi o pedido de abertura de capital da Anthropic, que trouxe mais transparência sobre os negócios e a situação financeira da empresa e atraiu a atenção dos investidores. Também chamou atenção o anúncio da aquisição da Lumentum pela Marvell em uma transação avaliada em aproximadamente US$ 115 bilhões. A reação inicial do mercado foi negativa.

Além da tecnologia, a inovação em saúde continuou no radar dos investidores. Os dados completos da fase 3 da vacina contra câncer de pele desenvolvida por Moderna e Merck foram recebidos positivamente pela comunidade médica. No entanto, as ações das companhias recuaram, refletindo expectativas já bastante elevadas por parte do mercado.

Olhando à frente, a NVIDIA divulga os resultados do terceiro trimestre em 17 de novembro. Na mesma semana, esperamos a listagem da Anthropic e o início da conferência de desenvolvedores Ignite, da Microsoft. A partir de 30 de novembro, teremos o AWS re:Invent, da Amazon, e o GTC, da Nvidia, em Washington.

Balanços e captações: os temas que movimentaram o setor de tecnologia em outubro

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